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上市央企估值普遍較低對各類長線資金吸引力大
来源:admin   浏览时间:2019-12-21 15:00

原標題:上市央企估值普遍較低 對各類長線資金吸引力大

  本部見習記者 劉偉杰

  近年來,中央企業改革不斷取得新的突破,而目前在A股上市的估值仍較低,這對長期資金具有較大吸引力。

  “據wind數據顯示,截止到5月8日,中央企業控股境內上市公司364家,總市值達到15.37萬億元。”如是金融研究院宏觀策略高級研究員葛壽淨昨日對《証券日報》記者表示,隨著兼並重組和整體上市步伐加快,目前央企的近九成利潤依靠上市公司。

  中央企業一季度實現“開門紅”,累計實現營業收入6.8萬億元,同比增長6.3%﹔實現利潤總額4265億元,同比增長13.1%,表現出色。葛壽淨表示,從總市值排名靠前的重要行業來看,央企估值普遍較低。另外,除化工行業外,央企市盈率均低於民營企業。

  “與民營企業相比,央企享受的估值倍數一般較低,這是受央企所在行業主要是由金融、能源等成熟性行業公司組成,而與一些科技行業公司相比成長性較弱。”湘財証券研究所宏觀研究員祁宗超昨日對《証券日報》記者表示,在選取中証央企100指數作為代表,當前滾動市盈率估值約為9.98倍,略低於10.69倍的歷史中位數﹔平均市淨率約為1.08倍,低於1.36倍的歷史中位數。

  祁宗超表示,考慮到現階段央企整體估值水平仍低於歷史中位數,且伴隨著供給側改革和央企治理結構的改善,央企整體估值中樞仍有上行空間,這對於追求穩健和確定性的機構投資者來說,仍然具有不錯的吸引力。

  與其他行業相比,央企的較低估值在非銀金融和電子行業最為明顯。葛壽淨表示,央企市盈率均在35倍至45倍之間,但民企市盈率達到央企的7倍以上,因此央企具備較為明顯的優勢。

  另外,在醫藥生物、房地產行業,葛壽淨分析稱,央企平均市盈率在20倍以下,而同行業的民營企業市盈率分別達到央企的4倍和2.8倍,差距較大。從公司層面具體來看,保利地產、華僑城A作為地產龍頭央企,市盈率分別7.9倍和5.8倍,遠低於約為32倍的行業平均水平。不過,食品飲料、交通運輸、公用事業、計算機等行業,央企與民企的市盈率差距相對較小,均在2倍左右。


(責編:李楠樺、楊曦)

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